融資是什麼? 跟券商借錢注意事項總整理

融資，屬於信用交易，簡單來說就是跟券商借錢，以較少的本金來購買該檔股票

使用融資除了有一定的資格條件以外，當然也是需要償還利息以及注意其他特定時間點及規則，這篇文章會把融資所需要注意的事項一次整理給大家

想了解融券相關資訊，可以閱讀 : 融資是什麼? 跟券商借錢注意事項總整理

融資的資格與條件

融資屬於信用交易，對於券商來說有一定的風險，因此在申請融資前需要符合以下條件，並與券商簽訂融資契約、開立信用帳戶，才能辦理融資股票買賣

• 須為年滿20歲有行為能力之本國國民，或是本國登記的法人
• 開立受託買賣帳戶滿3個月
• 最近1年內委託買賣成交達10筆（含）以上
• 累積成交金額達申請融資額度的50%，其開立受託委託買賣帳戶未滿1年者亦同
• 最近1年內所得及各種財產合計達申請融資額度的30%；申請融資額度50萬元以下者，得免附證明

融資可以借到多少錢?

• 上市股票，大多為六成
  融資買上市公司的股票，需準備40%自備款(券商借你60%)，相當於使用1.5倍槓桿

• 上櫃股票，大多為五成
  融資買上櫃公司的股票，需準備50%自備款(券商借你50%) ，相當於使用1倍槓桿

提醒投資人

• 融資 = 使用槓桿，因此在使用融資的時候要注意不論是上漲或下跌，幅度都會被放大
• 融資成數並非固定的，可能會因為個股或券商而有所不同，可以事先到使用的券商網站查詢
• 融資並非隨時可以使用，可能會因融資餘額不足，或是個股本身變為全額交割股、鉅額交易、過熱、即將除權息甚至是即將下市等原因而停止融資

融資餘額

股票融資餘額指的是一檔股票，有多少融資張數的總數量，也就是投資人每天融資買進與歸還借款間的差額。

因為融資屬於「正向買進」因此時常會被認為

• 融資餘額若長期增加，表示投資人心態偏向買方
• 融資餘額若長期減少，表示投資人心態偏向賣方

融資的利息與交易成本

使用融資除了一般買賣股票會產生的手續費與證交稅之外，還需要另外給券商借錢的利息費用

一般來說，年利率大約為6-7%左右 (會因各家券商不同)

計算方式是以日來計算，從買進的交割日起到賣出的交割日前一天都須計算

融資利息 = 融資金額 × 融資年利率 × 天數 ÷ 365

舉例計算

假設融資買進一張10萬元的上市公司1張，持有20天，融資成數為6成，需自備40%資金，因此有4萬元(不含費用)即可融資買入

融資利息：6.5%(年利率)
券商交易手續費 : 0.1425%(假設為6折)
證交稅 : 0.3%

以下為交易成本
券商手續費：10萬元×0.1425% × 60%(打六折)×2 (買賣各收一次)=171元
券商交易稅：10萬元×0.3%=300元
融資利息：6萬元×6.5%×(持有20天/365天)=214元

總交易成本 = 171(手續費)+300(交易稅)+214(融資利息)= 685元

關於股票交易的成本與手續費，你可以參考這篇文章 : 買股票的成本是多少? 股票手續費總整理

融資使用方式

若你已經符合信用資格且已申請好後，通常就可以直接在看盤軟體上選擇「融資」

欲使用融資購買股票，需選擇「資買」

在股票市場中，買進股票有三種方式，分別為「現買」、「資買」、「券買」

• 現買 – 不使用任何信用交易，直接以全額買入該股票的方式
• 資買 – 使用融資方式與券商借錢，以較少的本金買入該股票
• 券買 – 因先前有借券賣出，因此透過券買的方式買股票還給券商

欲要把融資的股票賣掉，需選擇「資賣」

在股票市場中，買進股票有三種方式，分別為「現賣」、「資賣」、「券賣」

• 現賣：無使用信用交易買入，直接以賣掉全額買入的股票
• 資賣 : 賣出之前融資買進的股票
• 券賣 : 借券賣出股票，也就是放空

融資維持率

使用融資購買股票時，除了要注意利息之外，也需要注意「融資維持率」

融資維持率是券商用來判斷借出去的本金是否能夠被收回的標準

當融資維持率過低時，券商會要求投資人補錢，也就是「融資回補」，若資金不足或沒有及時補錢可能會被強制拋售(斷頭)

融資維持率 = 股票現值 ÷ 融資金額

初始融資維持率為 166%，當融資維持率低於130%的時候，券商就會發出追繳令，要投資人補錢使維持率達166%

兩日內，將維持率補到166%	撤銷追繳令
兩日內，將維持率補到130~166%之間	不撤銷追繳令，不過後續每日只要收盤維持率低於130%，就需在當日下午補錢，否則券商就有資格強制處分股票，也就是俗稱的斷頭
三日內，未將維持率補到130%以上	在T+4開盤時，券商就權強制處分股票(斷頭)，若庫存內有維持率低於100%的股票除了要扣除融資資金以外，還需要補繳給券商差額

簡易的計算方式

• 用融資買上市股票時「股價 × 0.78」= 融資追繳價格
• 用融資買上櫃股票時「股價 × 0.65」= 融資追繳價格

投資人若有足夠的現金，且不願當下賣出的話，可以選擇「融資現償」

簡單來說，就是把券商借你的六成現金補足，讓該股變成「現股」，這樣就不會有利息或是融資維持率的問題了

補充 : 有些投資人會同時使用融資及融券，此時就是需要看「整戶維持率」是否有大於130%

整戶維持率=(融資股票總市值+融券擔保品市值+融券保證金) ÷ (融資金額+融券股票最新總市值)

股票融資注意事項

• 利息高且是以「日曆日計算」
  大多券商的融資利息都落在6-7%之間，不適合長期持久，且利息並非是以開盤日計算，因此六日或是假日都會計算進去，需特別注意
  
• 融資就是開槓桿
  融資買上市股票的槓桿為2.5倍(100/40)，若股市不幸在融資後下跌，風險也就更高了，況且還有可能遇到追繳甚至是斷頭的情況

提醒投資人，在使用此工具前須評估好自己的財務狀況，建議是在有足夠負擔100%股價的情況下再考慮使用，以應對後續不可忽視的風險，另外也非常不建議新手投資人使用!

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