不知道投資人有沒有發現，現在有一些基金的名稱後面會備註「本基金之配息來源可能為收益平準金」
舉例來說像是大家熟知的0056及00878就屬於有「收益平準金」的ETF哦!
而為了提升 ETF 收益分配資訊透明度，證交所已經規定自11月1日起，ETF發行人於第二階段公告收益分配時，需要完整揭露配息來源各項目的占比。
本篇文章會跟大家分享什麼是收益平準金、它會帶來甚麼影響、是否會影響稅務或績效等常見的問題
什麼是收益平準金?
收益平準金為基金淨值組成的主要項目之一，納入收益平準金機制的基金，其淨值組成項目可以分成三部分：「基本面額」、「收益平準金」及「資本平準金」。
其中「基本面額」發行時即決定，基本上不會變動。而「收益平準金」及「資本平準金」則會隨著基金的申贖、交易及成分股的市場波動等變化。一般情形下，納入收益平準金機制的基金，其「收益平準金」部分亦為基金可用於配息的來源之一。
收益平準金是一個「讓ETF配息率可以保持穩定」的機制
主要的目的是為了讓基金不會因為越來越多人申購，而導致所能分配的股息受到新申購的股數稀釋，讓所有的基金投資人都可以領到一樣的股利，並且不會讓股利縮水的配息制度。
而ETF配息會被稀釋的主要是因為「ETF籌碼不固定」，因為ETF開放式基金的架構本身有「申購買回機制」，不像一般公司發行的股票籌碼是固定的，因此這會導致ETF的配息率受到資金的淨值影響
所以大家可以思考一下，如果希望ETF的配息維持在定值，那當ETF的規模變大時，ETF的配息也需要等比放大，但因為股息無法隨意更動，因此需要加入收益平準金來達到定值
收益平準金的配息制度最常出現在高股息類型的ETF上
收益平準金的資金來源?
收益平準金的來源其實就是來自於投資人一部分的本金哦! 從新投入資金挪出一定比例至平準基金。
投資人購買ETF的資金，大部分會等比例的買進ETF成分股，而剩下一小部份的資金在必要時，投信公司可以根據「單位數增減為基礎」提列收益平準金當作ETF配息來源之一。
確切的比例需要依照當下投信公司的公告為主。原則上，越接近除息時間點，新的申購金額被列入收益平準金的比例會越高。等同於之後除息就是拿回部分的本金。
不過要注意! 不論是何時買入的投資人，最後得到的股利分配比例都是一樣的哦
收益平準金的運作方式
有收益平準金的ETF比較好嗎?
總結來說 : 不影響投資人權益，基金淨值與投資人基金資產是相等的
首先，不論是個股還是ETF的配息，只要有發放股利給投資人，除權息當天的開盤的股價就會「先扣除配息金額」
無論是收益平準金或是一般股利在當下都是「左手換右手」的概念，主要還是要看後續是否能填息
對於投資人來說，總價值都是相等的!
唯一的差異只在於，後期投資人的權益是以配息方式領回，還是以基金資產的方式持有。
ETF保留收益平準金，會影響績效?
很多人會想說，收益平準金是從投資人的本金中投入，是不是會響到投資效益?
收益平準金只是在會計記帳的時候將這部分的資產分在不同科目，還是會拿去投資成分股，並不是真的有一筆資金以現金的方式留存，因此不會影響投資人權益
收益平準金會影響到需要繳的稅嗎?
收益平準金屬於「資本返還」因此不需繳稅，但也無法使用股利8.5%的可抵減稅額!
以下整理ETF的配息來源
| 所得類別 | 所得稅應稅與否 | 補充保費 |
|---|---|---|
股利或盈餘所得 | 是 | 是 |
| 財產交易(國內)所得 | 否 | 否 |
| 收益平準金 | 否 | 否 |
| 境內金融業利息所得 | 是 | 是 |
| 大陸地區營利所得 | 是 | 否 |
| 海外營利所得 | 合計達100萬元者(最低稅負制) | 合計達100萬元者(最低稅負制) |
如何查詢 ETF 的配息來源？
如果你有持有該檔 ETF，在收益分配通知書上會寫清楚他的配息來源、佔比
如果不是受益人，也可以到投信官網查詢公告
收益平準金須注意的事項
投資人在選擇高股息的ETF時，記得注意該ETF是否有納入「收益平準金機制」
如果有，記得不要單看配發股息，而是要確認股利與收益平準金的比例
避免投信業者動用『收益平準金』來衝高配息的陷阱
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